Сравнение инструментов передачи капитала

Обновлено: февраль 2026

1. Полная сравнительная таблица

*Обязательную долю можно обойти через механизм выгодоприобретательства: если обязательный наследник становится выгодоприобретателем фонда, он теряет право на обязательную долю.

2. Когда какой инструмент выбрать

Завещание — подходит когда:

• Активы ≤ 30 млн руб.
• Простая семейная ситуация (1 брак, все наследники известны)
• Нет бизнеса или бизнес можно продать/разделить
• Нет потребности в защите от кредиторов
• Бюджет минимальный

Наследственный договор — подходит когда:

• Нужно возложить обязанности на наследника (содержание, уход)
• Есть условия получения наследства
• Хотите зафиксировать договорённости с наследниками при жизни
• Активы ≤ 100 млн руб.

Наследственный фонд — подходит когда:

• Есть действующий бизнес, который нужно сохранить после смерти
• Наследники не способны управлять бизнесом
• Нет возможности/желания создавать структуру при жизни
• Активы от 30 млн руб.

Личный фонд — подходит когда:

• Активы ≥ 100 млн руб.
• Нужна защита от кредиторов и при разводе
• Сложная семейная ситуация (несколько браков, несовершеннолетние дети)
• Нужен контроль при жизни + автоматический переход после смерти
• Важна налоговая оптимизация
• Важна конфиденциальность

ЗПИФ — подходит когда:

• Портфель недвижимости или финансовых активов
• Нужно профессиональное управление
• Важна налоговая оптимизация (отложенное налогообложение)
• Нужна структурированная передача (паи проще делить, чем активы)

Связка «Личный фонд + ЗПИФ» — подходит когда:

• Активы ≥ 200-300 млн руб.
• Максимальная налоговая оптимизация
• Максимальная защита активов
• Комбинация наследственного планирования + управления + налогов

3. Для аудитории портала (активы 30-100 млн руб.)

Ключевая проблема: личный фонд требует минимум 100 млн руб., а у целевой аудитории может быть 30-100 млн.

Доступные инструменты для этого диапазона:

1. Завещание + наследственный договор — базовая защита
2. Наследственный фонд (в завещании) — для сохранения бизнеса после смерти
3. ЗПИФ — если есть недвижимость/финансовые активы от 100 млн (без привязки к личному фонду)
4. Комбинация завещания + страхование жизни — для ликвидности наследства

Стратегия «дорастания» до личного фонда:

• Сейчас: завещание + наследственный договор + ЗПИФ (при наличии активов)
• При достижении 100 млн: создание личного фонда
• Портал помогает спланировать эту траекторию

4. Международные инструменты (обзор)

Траст (Trust) — англосаксонское право

• Юрисдикции: UK, US, Jersey, Guernsey, BVI, Cayman, Cyprus
• Суть: учредитель (settlor) передаёт имущество доверительному управляющему (trustee), который управляет им в интересах бенефициаров
• Особенности: нет аналога в российском праве; имущество принадлежит trustee на особом основании (не собственность в российском смысле)
• Применение для россиян: защита зарубежных активов, наследственное планирование для семей с международными связями
• Риски: деофшоризация, КИК (контролируемые иностранные компании), санкции, раскрытие информации

Семейная фундация (Stiftung / Foundation)

• Юрисдикции: Liechtenstein, Austria, Panama, Нидерланды
• Суть: юридическое лицо без участников, управляемое советом в интересах бенефициаров
• Отличие от траста: является юрлицом (траст — нет)
• Применение: долгосрочное управление семейным капиталом, благотворительность

Международный личный фонд (Россия)

• Юрисдикции: САР на острове Русском, САР Октябрьский (Калининград)
• Закон: ФЗ «О международных компаниях и международных фондах»
• Суть: личный фонд с международным статусом, зарегистрированный в российской особой зоне
• Виды: редомицилированные (перерегистрированные из-за рубежа) и инкорпорированные (созданные в России)
• Преимущества: возможность работы с иностранными активами в российском правовом поле

5. Ключевые риски и красные флаги

Общие риски:

• Обязательная доля — ни одно завещание, наследственный договор или ЗПИФ не защищают от неё полностью. Только личный/наследственный фонд через механизм выгодоприобретательства.
• Сроки оспаривания — завещание и наследственный договор оспариваются в суде (1-3 года исковой давности)
• Недееспособность — если наследодатель на момент составления завещания был недееспособен, документ недействителен

Риски для личного фонда:

• Возможное повышение налога с 15% до 25% (законопроект 2025)
• Мало судебной практики (инструмент молодой)
• Высокая стоимость создания и содержания
• Потеря права собственности на переданное имущество (необратимо)

Риски для ЗПИФ:

• Зависимость от УК (потеря лицензии, банкротство УК)
• Ежегодные расходы 1-4% от СЧА
• Ограниченная ликвидность (нельзя быстро забрать активы)
• Регулирование ЦБ РФ может измениться

Красные флаги (когда нужен юрист СРОЧНО):

• Раздел бизнеса при разводе (активы не защищены)
• Субсидиарная ответственность по долгам компании
• Несколько браков с несовершеннолетними детьми
• Бизнес-партнёр требует выкупить долю
• Получено требование от налоговой или кредиторов
• Планируется сделка с иностранным элементом